16.12.2015 von Richard Forsthofer

Jahresrückblick 2015

Ausblick/Prognose

Nach ca. 4 - 10 % Wertzuwachs in einem gemischten Portfolio im letzten Jahr (je nach eingegangenem Aktien- und Währungsrisiko) erwarte ich für 2016 teilweise aus anderen Gründen ein vergleichbares Ergebnis.

 Als wichtige Treiber für 2016 sehe ich Aktienrückkäufe und Übernahmen, die weiterhin nicht nur durch das sehr billige Geld, sondern auch von vollen „Kriegskassen“ und dem Anlagenotstand der Unternehmen gefördert werden sollten. Dazu werden meiner Meinung nach der stark gefallene Euro und – auch wenn ein zweischneidiges Schwert - das sehr billige Öl zu positiven Überraschungen bei den Unternehmensergebnissen führen. In einigen Regionen wird sich auch das durch die Entwicklung des letzten Jahres deutlich gesunkene Ausgangsniveau positiv auswirken.

 Der Währungseffekt für die Schwachwährungsregionen (zu denen Euroland neuerdings zählt) ist jedoch auch in den USA bisher nicht eingepreist. Inwieweit dort die Konjunktur positive Überraschungen bringt, dürfte für die Aktienmärkte der Welt in 2016 wichtig sein.

 Ich erwarte für 2016 nicht, dass der Anlagenotstand durch deutlich steigende Renditen auf Staatsanleihen behoben wird und daher scheinen Aktienfonds und vermögensverwaltende Fonds weiterhin die beste aller Anlagemöglichkeiten. Durch eine entsprechende Fondsauswahl und gut zusammengestellte Portfolien lassen sich auch in Zukunft die damit einhergehenden stärkeren Schwankungen deutlich mindern.

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Stand 15. Mai 2015

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